今年以來(lái)，宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)，煤炭需求形勢(shì)整體出現(xiàn)好轉(zhuǎn)跡象。受益鋼材市場(chǎng)好轉(zhuǎn)，焦炭產(chǎn)量止跌回升成為大概率事件，煉焦煤需求有望好轉(zhuǎn)；盡管電煤需求同比仍然下降，但降幅收窄，呈止跌企穩(wěn)態(tài)勢(shì)。短期內(nèi)，煉焦煤需求形勢(shì)略好于動(dòng)力煤。同時(shí)，煤炭供給側(cè)改革步入“快車(chē)道”，國(guó)家層面有關(guān)配套文件相繼出臺(tái)，地方去產(chǎn)能進(jìn)入落實(shí)階 段，今年山西、內(nèi)蒙古煤炭產(chǎn)量都將壓減1億噸以上。不過(guò)，也有分析認(rèn)為，市場(chǎng)好轉(zhuǎn)仍面臨較多不確定因素，一方面，隨著煤價(jià)回升，一些已經(jīng)停產(chǎn)停工的中小煤 礦可能復(fù)工；另一方面，隨著國(guó)內(nèi)煤與進(jìn)口煤之間價(jià)差拉大，進(jìn)口煤將對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)形成沖擊。本周q235bH型鋼繼續(xù)呈現(xiàn)偏弱態(tài)勢(shì)，深陷淡季，需求低迷難改，商家跌價(jià)拋售，整體交投仍不見(jiàn)起色，雖受到期貨上揚(yáng)影響，本周末尾市價(jià)有小幅回調(diào)，然在無(wú)需求支撐的大背景下，上行空間或不大，故預(yù)計(jì)下周將窄幅盤(pán)整。在此情形下，坯料廠(chǎng)更是出臺(tái)了 聯(lián)合保價(jià)方案，軋鋼廠(chǎng)也有挺價(jià)意愿。在價(jià)格跌至谷底的同時(shí)，成交稍有好轉(zhuǎn)，但H型鋼生產(chǎn)廠(chǎng)家整體仍偏弱。直至本周四，鋼坯價(jià)格有探漲跡象，部分型鋼廠(chǎng)家開(kāi)始上調(diào)報(bào)價(jià)，幅 度在10-30，市場(chǎng)成交尚可。本周帶鋼寬幅下調(diào)為主，后期小幅反彈。其中華北主導(dǎo)鋼廠(chǎng)較周初相比跌40-100元，由于前半周鋼坯跌 幅較大，幅度60元，成本支撐力度薄弱，加之訂單減少，鋼廠(chǎng)不斷下調(diào)出廠(chǎng)價(jià)。而華東、華南地區(qū)跌60元左右，需求難有改善，H型鋼生產(chǎn)廠(chǎng)家低價(jià)拋貨現(xiàn)象增多，但低價(jià) 格也無(wú)法刺激成交。后期鋼坯發(fā)力，高爐停產(chǎn)檢修，華北主導(dǎo)鋼廠(chǎng)趁機(jī)漲價(jià)40元左右，連跌幾日的華東、華南貿(mào)易商如大赦般小幅上調(diào)10-40元，目前的帶鋼 價(jià)格是近幾年的最低點(diǎn)。目前帶鋼與鋼坯價(jià)差150元，由此可見(jiàn)，鋼廠(chǎng)虧損較大，故后期鋼廠(chǎng)會(huì)有向上調(diào)整的空間，與此同時(shí)，鋼廠(chǎng)檢修情況也有所增多，如經(jīng)安扎線(xiàn)以及德龍寬帶均檢修 20天，熱鍍鋅圓鋼市場(chǎng)供給壓力會(huì)小一些，而鋼坯方面也有高爐檢修，短期內(nèi)回調(diào)的可能不大。但是就目前的需求來(lái)看，反彈的空間不會(huì)大，預(yù)計(jì)下周帶鋼整體基調(diào)是弱穩(wěn)，q235bH型鋼個(gè)別地區(qū)規(guī)格會(huì)反彈。在本輪價(jià)格上漲中，礦石等原料價(jià)格漲速緩慢，導(dǎo)致目前鋼廠(chǎng)盈利空間充足；且隨著價(jià)格上漲，協(xié)議戶(hù)手中當(dāng)月資源也有較大的利潤(rùn)。因此在成交放緩的情況下，市場(chǎng)有低價(jià)出貨現(xiàn)象，同時(shí)低價(jià)成交尚可，也表明市場(chǎng)對(duì)于短期行情繼續(xù)看好，同時(shí)也表現(xiàn)出下游仍有補(bǔ)貨的需要。本周涂鍍價(jià)全面下跌，各主流市場(chǎng)跌幅均不小。華北、華東中鞍、本鋼等大廠(chǎng)資源跌幅均達(dá)百元之上，而民營(yíng)鋼廠(chǎng)價(jià)繼續(xù)探底，低位已至2650左右；本周主流城市上海補(bǔ)跌操作明顯，主因成交不太好，加之原料價(jià)大幅走低影響；雖周后期熱卷等價(jià)出現(xiàn)小反彈，但鍍鋅與其之間價(jià)差仍大，因而帶動(dòng)反彈難度大，商家拋貨力度不減。華南穩(wěn)中有跌，主流地區(qū)暗降操作，薄利消貨居多。而華中地區(qū)中重慶、武漢等城市價(jià)本周難逃跌勢(shì)，受鋼廠(chǎng)價(jià)大幅下調(diào)，且行情低迷，熱鍍鋅圓鋼庫(kù)存壓力大等影響，現(xiàn)貨價(jià)跟隨大幅走低，q235bH型鋼商家對(duì)后期看空心態(tài)濃厚，拋貨套現(xiàn)為主。本周?chē)?guó)家發(fā)布一系列強(qiáng)有力托市政策，然宏觀(guān)利好繚繞卻難解救鋼市。涂鍍價(jià)多地創(chuàng)新低，拋售力度加大，可奈下游需求面疲軟。對(duì)于下周，我們認(rèn)為市場(chǎng)主流 趨弱調(diào)整。從市面來(lái)看，首先，北方局部地區(qū)價(jià)已在低位徘徊，因而繼續(xù)大幅下探可能性減小，如下周原料持續(xù)上行，部分價(jià)格或跟隨反彈，但華東、華南等地價(jià)格 相比來(lái)講，補(bǔ)跌、下調(diào)仍有一定空間。其次，當(dāng)前社會(huì)庫(kù)存量居高，而需求無(wú)力增加，市場(chǎng)不斷壓價(jià)競(jìng)爭(zhēng)，市價(jià)或難持堅(jiān)挺；最后，當(dāng)前q235bH型鋼行情波動(dòng)大，下游操作偏謹(jǐn)慎。http://embeddedlinuxworks.com/